第六章 主动管理基本定律
评论
基本定律
主动管理基本定律是信息率的一种近似表达。
这条定律基于投资策略的两条基本属性：
１）投资策略的广度（ \(\mathrm{BR}\) ）：策略每年对超常收益率作出的独立预测的数目。
２）投资经理的信息系数（ \(\mathrm{IC}\) ）：每个预测与实现结果之间的相关系数，表征投资经理的能力。简化假设：所有预测的 \(\mathrm{IC}\) 都是相同的。
...主动管理基本定律是信息率的一种近似表达。
这条定律基于投资策略的两条基本属性：
１）投资策略的广度（ \(\mathrm{BR}\) ）：策略每年对超常收益率作出的独立预测的数目。
２）投资经理的信息系数（ \(\mathrm{IC}\) ）：每个预测与实现结果之间的相关系数，表征投资经理的能力。简化假设：所有预测的 \(\mathrm{IC}\) 都是相同的。
...投资的艺术正在演变成投资的科学。
有效市场理论任务无法战胜市场；而量化主动管理则试图战胜市场。
尽管量化主动管理试图战胜市场，但承认这的确不容易。
量化主动管理是现代投资组合理论的穷亲戚：有现代投资组合理论的威力和结构，却没有合法的名分。
...