第三章 风险
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标准差
书中介绍了风险的各种定义及其优劣，最终还是选择标准差作为本书的风险定义。
尽管标准差具有某些不足，只要我的假设中依赖或近似依赖正态分布，那么推荐标准差这个风险度量定义。因为它能满足我们普适，对称，灵活和可精确预测的要求。若无特殊要求，我们讨论的风险总是指收益率的年化标准差（以百分之一为单位）。
投资组合 \(r_P=\sum_i{w_i r_i}\) 的标准差：
\[ \begin{aligned} \sigma_P & =\sqrt{\sum_{i,j}{\rho_{i,j}(w_i \sigma_i)(w_j \sigma_j)}} \\ & \le \sqrt{(\sum_i{w_i \sigma_i})^2} \\ & = \sum_i{w_i \sigma_i} \end{aligned} \] ...